转自：新华财经
编者按：证监会主席近期在2026陆家嘴论坛上提出，进一步丰富投资产品和工具，包括支持在沪深交易所推出主动ETF。沪深交易所随即发布主动ETF的业务指引，进一步明确了主动ETF产品开发与投资运作等相关要求。
事实上，在严格意义的主动ETF落地之前，境内早已存在一类＂半主动＂产品——指数增强型基金。它以特定指数为锚，允许基金经理在一定范围内主动偏离以捕捉超额收益。
新华财经北京8月25日电 公开数据显示，截至2026年8月21日（下同），全市场股票指数增强基金（包括场外指增基金与场内增强ETF）的规模已突破3200亿元。在470余只（初始基金口径）2026年之前成立的股票指数增强基金中，383只年内收益跑赢业绩基准，占比约81%。
其中，来自易方达、汇添富、招商基金等旗下股票指数增强基金年内业绩大幅跑赢基准，表现相对较好。而来自英大基金、长盛基金、华泰保兴基金等机构的部分产品大幅跑输业绩基准，表现相对落后。
易方达、汇添富、招商基金旗下指增产品年内超额收益超10个百分点
研究显示，易方达、汇添富、招商基金等旗下股票指数增强基金年内业绩大幅跑赢业绩基准，表现较好。
易方达沪深300精选增强成立于2020年12月30日，基金经理为张胜记。基金投资目标为：在控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度及年化跟踪误差的基础上，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×95%+活期存款利率（税后）×5%。
截至2026年8月21日，易方达沪深300精选增强A年内收益率为25.74%，跑赢业绩基准超过25个百分点。自成立以来，该基金累计收益率为28.98%，跑赢业绩基准超过36个百分点。
图1：易方达沪深300精选增强A累计收益率与业绩基准对比（截至2026年二季度末）
基金经理在二季报中表示，报告期内，基于对国内经济与股市的中长期信心，整体仓位维持在90%左右，电子、通信、非银金融等行业超配，银行、电力设备、食品饮料等行业低配。
汇添富中证芯片产业指数增强成立于2021年12月，基金业绩比较基准为：中证芯片产业指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率（税后）×5%。
2026年以来，汇添富中证芯片产业指数增强A收益率达到51.94%，跑赢业绩基准超过17个百分点。成立以来，该基金累计收益率为87.58%，跑赢业绩基准超过40个百分点。
图2：汇添富中证芯片产业指数增强A与业绩基准2026年以来收益率对比
此外，易方达上证50增强策略ETF、招商中证2000增强策略ETF、天弘国证2000指数增强A等超过20只股票指数增强基金年内业绩跑赢基准超过10个百分点。
科创板指增产品遇冷：英大基金、长盛基金产品跑输基准逾10个百分点
也有一些股票指数增强基金年内业绩明显跑输业绩基准，表现较差，这些基金来自于英大基金、长盛基金、华泰保兴基金等机构。年内大幅跑输业绩基准的产品中，跟踪科创板指数的产品数量较多。
英大上证科创板综合指数增强发起成立于2025年12月29日，基金业绩比较基准为：上证科创板综合指数收益率×95%+中国人民银行人民币活期存款利率（税后）×5%。
2026年以来，英大上证科创板综合指数增强发起A年内净值上涨4.45%，跑输业绩基准超过14个百分点。
图3：英大上证科创板综合指数增强发起A与业绩基准对比（截至2026年二季度末）
基金经理在二季报中表示，基金在上半年处于建仓期，三季度将进入正常运作。未来基金管理将继续以多因子模型策略进行指数增强投资，在跟踪上证科创综指表现基础之上，以挖掘优势因子及策略模型为主要手段，争取实现稳健的长期超额收益。
长盛上证科创板综合指数增强成立于2025年12月，基金同样跟踪上证科创板综合指数。该基金A份额2026年以来收益率为6.05%，跑输业绩基准超过12个百分点。
此外，华泰保兴中证全指指数增强A、安信上证科创综指增强A等多只产品年内净值跑输业绩基准超过5个百分点。
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责任编辑：郝欣煜
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